大盘“跷跷板” 周期 or白马？丨风口

周一大盘平开震荡走高，盘中受年线支撑，尾盘上证企稳2900上方收小阳星。盘面看，主板与中小创板块出现分歧，主力资金大幅出逃中小创，其中软件、数字货币、芯片等大科技概念跌幅靠前，市场资金回流主板明显，导致板块出现跷跷板效应，场内个股涨跌各半，跌停个股增多，赚指数而个股不赚反亏的局面显现。

当前市场呈现的是少数权重护盘，低位周期股反弹，而科技股和白马股补跌的格局，个股高低切换态势明显。马上就要进入12月，基金机构择机会调仓换股，也为震荡调整行情埋下伏笔，后市遇到反抽行情时，注意不可盲目乐观重仓。

操作上，目前还是控制仓位为主，做好个股风控，策略上就要以防守为主。近期公布的金融、经济数据绝大部分仍处于下滑态势，显示当前经济增长依然偏弱。而在基本面未见好转的情况下，建议“逆周期、重防守”是主要配置思路。

上叙观点仅供参考，观摩学习;不能作为实盘买卖依据，盈亏风险自担。

札记：

强周期暴涨，市场一片喊涨，有一次再现经济刺激下的“煤飞色舞”，有一次再现通胀下的“资源品”盛宴，一切数据都是那么美妙，又在畅想每一次阶段牛市率先启动的都是钢铁，随后煤炭、有色、化工。。。

这一次真不同，

全国在建住房面积80亿平米，对建材需求再创新高

2.供给侧结构调整压缩了钢铁等产能

3.大量突然涌现需求造成库存消耗过快，处于低位，恐慌性补库存蔓延造成短期繁荣

技术上：

上证指数单日放量阳线，再次将指数拉离年线，年线支撑继续有效，形态支撑继续有效，从指数角度，这是好盘口。期待继续维持，只不过选择是要斟酌!

创业板形态内的缩量调整，尽管阴线较大，不是恐慌之时

操作建议：关注特斯来产业链、VRAR产业链，深度操作系统在利好消息下，是否启动!

仓位配置，逐步加仓至三成仓位

一，大盘分析

1，大盘行情在昨天出现了严重的分化，主板沪市翻红，而创业板出现暴跌，市场风格严重分化，题材概念出现剧烈震荡，而低价周期股出现强势表现，市场处于一个风格转换的剧烈震荡期，操作难度很大。

2，技术走势分析，在上周五上证综指一度跌破前期低点和2900点并跌破前期调整低点，并有一定的恐慌表现，而上周五市场已经出现了一定的周期股崛起的端倪，安源煤业出现三连板，韶钢松山出现冲击涨停走势，周期股中字头出现了热身表现，因此在昨天这些品种继续强势冲板，带动了周期股的集体表现，而同时近期的高位题材概念股出现了被抛弃变化的走势，盘面表现分化很大，涨停和跌停都有所增加，尤其是题材概念股出现了大面积跌停，周期股带动指数红盘，而创业板则因为题材概念暴跌而大幅下探新低，但上证综指虽然红盘，也依然没有突破五日线压力，后续或仍为横盘箱体震荡为主。

3，市场表现观察，市场风格变化，给盘面操作难度加大，周期股出现了一定表现，钢铁，煤炭，水泥都有个股涨停，其中钢铁股为多，但总体群体范围来看，涨停数量仍然较为有限，而泛股权概念作为近期以来的主线依然有持续表现，涨停板占据较大数量，既有连续一字的个股，也有近期低位启动的概念股，给盘面带来一定赚钱效应，另外低价超跌股也有一定表现，但总体看市场分化和题材概念的暴跌给市场杀伤力很大，部分个股仍有调整震荡空间。

4，外围市场观察，美股近期高位略有回档后再度创反弹新高，欧洲跟随强势反弹，刚刚出现强力反弹，日经韩国都出现较好反弹表现，总体外围出现较好反弹走势。

5，综上所述，市场出现严重分化，市场风格明显转换，低位周期股出现强势表现，高位题材和机构抱团股出现高位筹码松动剧烈震荡下跌，上次操作难度加大，要及时转换操作思路，但周期股是否具有持续表现，值得严密关注，不建议高位追涨，但题材概念股分化中仍有部分龙头品种继续表现，可持续跟踪关注，没有把握休息等待观望为好，指数方面外围反弹或给市场一些带动，给予市场操作指数一个星。

二，板块综合分析

1，周期股的地位表现，给市场风格转换带来一些变化，虽然短线市场变化较大，但周期股是否能持续表现，仍然难以确定，基本面的一般及业绩改善一般限制了市场对他们的追捧热情，因此除了部分龙头股可适当跟踪观察，总体周期行情并不持续看好，注意控制追高风险。

2，股权转让持续表现，其中麦克奥迪出现了连续一字板，也对泛股权概念有强势推动，部分低位品种出现连续涨停表现，在弱势市场显得较为突破，后续该主线仍有表现，注意把握好节奏和品种切换。

3，低位超跌及低价是近期行情机会主基调，高位品种资金避之唯恐不及，市场剧烈分化，但低价超跌成为行情的一大暗线在近期表现明显，注意把握观察这个行情特征。