朱从玖谈中国并购发展：产业并购是主流、正向效果占多数、风险意识在提升

近三年来，浙江省共有303家境内上市公司实施了805次的并购，交易金额达3100多亿。“从并购案例来看，有不少并购重组的表现一般，甚至有因为市场风险或自身管理不善的原因造成失败的，这是正常现象。”浙江省副省长朱从玖在在第三届全球并购白沙泉峰会上表示，全球化已经为并购重组带来了新境界、新视野，企业要以自身的能力参与并利用全球资源。

朱从玖总结了近期中国并购重组发展的三大特点：产业并购是主流、正向效果占多数以及风险意识在提升。朱从玖表示，近3年浙江省上市公司围绕产业、主业开展的并购占比达80%以上，多数企业通过并购，获得高端技术和品牌，有效拓宽市场渠道，优化公司治理结构，提升了企业竞争优势和抗风险能力。“特别是我省一些细分行业小而美的龙头公司，通过并购重组实现了高质量发展。”

然而，近几年并购中出现的高估值、高溢价、高杠杆以及高比例股权质押的“三高”风险给市场带来惨痛教训，围绕产业、主业开展的务实并购，才是有实力企业谋求发展壮大的重要选择。

因此朱从玖认为，并购要坚守并购初心，摒弃短期逐利诱惑。并购的初心是通过并购获得品牌、技术、人才、市场等企业发展的关键资源，形成协同效应，提升企业的话语权、竞争力和抗风险能力，而不是追求短期的资本增值，更不能是为了短期套利。随着监管政策的进一步改革、松绑，并购重组的市场又将更加活跃，大家千万不能被外界的热闹冲昏头脑。

此外，需要尊重产业逻辑，警惕盲目跨界并购。企业经营、产业发展都有着自身的客观规律，这是并购重组的过程中不可忽视的。前几年，一些步伐太快、跨界过大的企业，出现了较大的经营风险。企业在制定并购战略时，要慎之又慎，要充分尊重产业的发展规律，在自己熟悉、能够驾驭的范围之内，开展并购重组。往往过于冒险，最后就成了风险。

与此同时，朱从玖表示需要构建系统优势，突破并购能力瓶颈。他认为，并购重组是一项持续的系统工程，实施高质量的并购，必须有系统化的思维，要长期准备，构建专业化、国际化的并购团队，从简单到复杂，从国内到国际，从横向、纵向整合到多元的产业布局，逐步构建一个强大的、完整的并购能力体系。