10月份银行理财收益“20连跌” P2P收益升至9.98% 货基降至2.36%

■本报记者 苏向杲

备受投资者关注的各类金融理财产品收益出炉了。根据普益标准与晋商银行联合披露的数据，今年10月份，银行理财产品收益率（文中“收益”均为“年化平均收益”）环比下滑3BP（1BP=0.01个百分点）至3.99%，信托理财产品下滑26BP至8.22%，货币基金产品收益下滑7BP至2.36%，P2P产品收益上升76BP至9.98%。

引人注意的是，就投资者最为关注的银行理财收益情况来看，今年三季度其收益率还坚守4%关口，而10月份收益率则跌破4%。《证券日报》记者梳理此前数据发现，银行理财收益已连续20个月环比下跌。

在众多金融理财产品中，虽然暂无10月份投连险收益率情况，但9月份投连险平均收益率仅为0.47%，远低于银行理财、信托、P2P等产品。由于投连险收益走势与A股走势正相关，因此，10月份投连险平均收益大概率表现平平。

银行理财、货基收益下滑

去年以来，以资管新规、理财新规为纲领的新规打出了破刚兑、去嵌套、打破资金池和影子银行，实行净值化转型等多项组合拳措施，在此影响下，银行理财在销售端和投资端均面临艰难的转型，理财的存续规模和数量以及收益均出现下降。

从数据来看，2017年四季度，银行理财存续数量超过12万款，在转型压力下，到2019年三季度，银行理财存续数量已不足10万款；从存续规模来看，2018年四季度理财存续规模达到峰值的31万亿元左右，是当之无愧的资管行业规模之王，但随后规模有所下降，根据普益标准的估计，到2019年三季度，理财市场存续规模约为27万亿元左右。

收益方面，融360大数据研究院分析师刘银平表示，“银行理财产品收益率持续走低，主要与两方面因素有关。一方面，货币市场环境宽松，市场利率持续走低，包括银行理财产品在内的固收类理财产品的收益率都在下跌；另一方面，根据资管新规和理财新规，对非标准化债券资产提出了严格的投资要求，包括进行严格的期限匹配，对非标资产余额也提出了具体规定，未来非标投资受限，银行去存量的过程中，也会导致理财产品的进一步下降。”

此外，除银行理财产品外，P2P产品收益在较长时间内维持高位，10月份收益显著上翘，环比上升至9.98%；信托理财产品收益环比小幅下降至8.22%，与P2P产品的收益差距拉大，但二者均保持较高水平。货币基金收益保持波动下行态势，与银行理财收益也逐步拉大。

理财市场无明显风险事件出现

从投资者最为关注的银行理财市场来看，普益标准认为，银行理财机构风险水平整体下行。特别是随着银行转型节奏的加快，转型程度的加深，转型的效果也逐步显现，体现在银行净值型产品占比逐步提升，理财产品投资期限进一步延长，理财资金投向日渐分散化，同业理财逐步回归流动性管理本源，而未来一段时间，这一趋势仍会延续，但需防范理财机构刚性兑付行为、信息披露不规范以及资产投向集中等出现反复。长期来看，银行理财机构的风险水平仍会趋于下行。

从P2P行业来看，银保监会11月12日新闻通气会上披露的数据显示，截至10月末，全国纳入系统监管的在线运营网贷平台共有427家，比去年末下降了59%，且已全部纳入监管范围内；网贷平台的借贷余额和出借人数分别较去年末下降49%和55%。银保监会普惠金融部主任李均锋表示，今年以来，网贷行业发生了根本性转变，存量风险得到了较好的处置。

从投连险市场风险来看，由于投连险账户中有一大部分投资于权益市场，9月份一部分投资账户因此出现亏损，10月份随着股市波动，不排除仍有账户为负的情况，因此，投资该类保险产品的投资者仍需关注权益市场走势。