38份券商中报：国金兴业跻身投行前十，自营是营收“重头戏”

随着8月30日晚间天风证券、西南证券两份半年报披露，所有上市券商中报披露正式收官。

38家上市券商向市场交出成绩单：中信证券“头把交椅”地位稳固，以267.44亿营收、89.26亿归母净利润霸榜。海通证券、国泰君安、华泰证券等龙头紧随其后，均实现了逾150亿元的半年度营收。

各项主业经营情况由此浮出水面。流动性持续宽松、A股成交维持高位，今年上半年市场表现强势，为券商发力自营盘提供机遇。而在资本市场改革的政策暖阳下，券商投行业务也赶上了IPO“大时代”。

第一财经记者梳理发现，今年上半年，38家券商共计实现自营收入707.9亿元，较去年同期增长19.57%；共实现约188.3亿元的承销业务收入，同比增长约17.92%。

中信建投、南京证券、红塔证券自营收入同比增幅均超过100%。中小券商在自营业务上实现突破，但投行业务仍是龙头们的天下。

交投活跃券商自营迎丰收

在今年上半年A股市场量价齐升、日均成交额屡过万亿的背景下，交投活跃助推券商业绩爆发，自营业务受益明显。据Wind资讯数据，今年上半年沪深两市股票、基金成交94.7万亿元，同比增加28.3%，融资融券余额保持在万亿之上。

第一财经记者根据“自营收入=投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动净收益”项目数据计算，今年上半年，38家券商共计实现自营收入707.9亿元，较去年同期增长19.57%。

上市券商自营收益的“佼佼者”有：从15.01亿到44.5亿，今年前6月较去年同期相比，中信建投自营收入同比增长196.44%，增幅高居榜首。两家近年上市的券商南京证券、红塔证券亦表现不俗，今年上半年分别实现3.49亿、15.1亿自营收入，同比分别增长141.37、138.08%。

整体来看，无论龙头券商，还是中小券商，自营业务都成为券商总营收的重头。

在红塔证券今年上半年实现的24.56亿营收中，自营收入占比超过六成；山西证券的自营业务也收获了营收总额的55%。中信建投、中信证券、国海证券的自营收入占总营收比重均超过四成。

包括上述几家在内，今年上半年，16家上市券商自营收入占总营收比重超过三成。

在自营收入增幅方面，整体来看，25家上市券商自营收入同比实现正增长，自营收入同比增长逾100%的券商有3家，为中信建投、南京证券、红塔证券；同比增长逾50%的券商有国海证券、浙商证券、中信证券等6家。而太平洋证券、方正证券自营收入同比下滑逾七成，另有13家券商自营收入同比负增长。

不过，也有龙头券商并未在此项业务上实现大幅增收。海通证券、国泰君安、光大证券今年上半年自营收入同比增长分别为0.02%、-9.1%和-29.13%。

龙头投行业务壁垒优势延续

科创板红利逐步兑现，创业板注册制改革落地，券商投行业务迎来机遇期。较之自营业务，投行业务仍是龙头券商的天下。

第一财经记者据Wind资讯数据，今年前6月，上市券商共实现约188.3亿元的承销业务收入，同比增长约17.92%。

上半年投行业务收入规模居前的上市券商为：华泰证券、兴业证券、中信证券、海通证券等。其中，华泰证券和兴业证券的投行（机构）业务均实现了逾30亿营收。从业务贡献率来看，国金证券、华泰证券、中信建投的投行业务对总营收的贡献均超过两成。不过，整体来看，仅有约十家券商投行业务收入对总营收贡献超过10%。

差距就此拉开。中原证券、第一创业、华林证券等投行收入尚不足1亿元。

从上市券商今年前6月证券承销业务净收入（合并报表）指标来看，中信证券、中信建投、海通证券排在前三位，分别实现22.21亿、19.82亿和17亿承销业务净收入。华泰证券、国泰君安、光大证券、国金证券进入前十。

较之去年同期，龙头券商排位发生变化。中信证券第一的名次延续，二、三位之争则发生在海通证券和中信建投之间。今年上半年，中信建投超海通证券坐上亚军席位，申万宏源、东方证券“挥别”前十席位，国金、兴业和国信证券则跻身前十。