大资管时代来临 机构热议资产配置新机遇

当下，我国资产管理规模迅速扩张，各类机构同台竞技，行业整体迈入大资管时代，从过去的“野蛮生长”走向“精耕细作”。

8月22日，在中国证券报社主办的“新机新局新使命——2020金牛资产管理论坛暨第十七届中国基金业金牛奖颁奖典礼”的圆桌论坛上，来自券商、银行理财子公司、保险资管、基金的多位资管人士一同深度探讨“大资管时代的资产配置新机遇”。

注重资产负债匹配管理

在大资管时代和全球资产荒的背景下，大类资产配置的理念和方向会有哪些方面的变化？

长江证券副总裁韦洪波认为，大资管时代应该真正做到以客户为中心，“目前很多机构在做财富管理时并没有考虑到客户的实际感受，没有大类资产配置的概念。资产配置也要讲究择时，要知道给客户短期配置什么样的资产、中期配置什么样的资产，只有用这种理念，才能真正让客户有很好的投资体验”。

人保资产首席投资执行官崔斌认为，险资目前资产配置的理念和方向上主要有三点变化：第一是更加注重资产负债匹配管理；第二是更加注重被动投资；第三是更加注重低流动性资产类别的投资标的。

“资产负债匹配管理既有成本和收益的匹配、现金流的匹配，还有久期匹配。从目前保险资金的情况来看，现在市场上符合保险资金久期匹配的资产较少，这给我们资产负债管理带来较大问题，今年我们对这一块更加注重。”崔斌补充说。

权益资产受热捧

招商基金总经理王小青称，随着刚兑打破以及理财净值化，传统无风险的部分资产将会发生变化。在这样的背景下，每一类投资者的资产配置必将进行调整。受此驱动，权益类资产在中国投资者投资标的中的占比提高是大势所趋。

“如果是全资产配置投资，应该讲究适度的均衡；如果是单风格、单品种、单行业，我个人建议在坚持传统自上而下的前提下，花更多精力自下而上选好公司，做时间的朋友。”王小青表示。

对于未来一年的资产配置，崔斌表示，看好股票、黄金以及商品类投资。

金融科技助力

当下机构纷纷发力金融科技建设。韦洪波表示，金融科技可以帮助投资，“举例来看，观察一只基金是否稳定、策略有没有漂移，过去数据是比较低频的。现在技术有了进步，从数据获取、模型建立、算法丰富度和算力支持，都能够做到相对高频，从而对一个基金进行高频跟踪”。

崔斌透露，人保这两年也在人工智能、大数据、移动互联等领域进行了尝试，也尝到了甜头，“我们今后准备在投研系统、投资管理和信息系统、数据中心和应用平台等方面继续发力，用科技的力量提升投资能力以及控制风险能力”。