造假、操纵、内幕交易，证监会上半年98张罚单开给了谁

监管从严，违法却不减。2020年上半年，证监会继续严打财务造假和市场操纵、内幕交易等证券欺诈行为，新增各类案件165件，向公安移送59件，作出行政处罚98份，罚没金额合计38.39亿。

继“两康”造假大案之后，上半年又有多个财务造假大案被处罚。不仅有“德隆系”唐万新等人操控斯太尔（000760.SZ）虚构技术转让，虚增利润2.8亿元；还有东方金钰（600086.SH）虚构翡翠原石销售，虚增利润3.5亿元；也有长园集团（600525.SH）利用委托代销业务提前确认收入；以及年富供应链为兑现重组承诺将“有毒资产”装入宁波东力（002164.SZ），虚构境外业务等，虚增利润4.3亿元。

“财务造假影响恶劣，严重破坏市场诚信基础。上半年，证监会对35家上市公司涉嫌信息披露违法进行了立案调查，包括宜华生活（600978.SH）、豫金刚石（300064.SZ）、维维股份（600300.SH）等。”证监会8月7日通报称，上半年已对43起虚假陈述案件做出行政处罚，其中部分案件市场影响恶劣。

在信息披露类违法案件中，除财务造假外，另一个主要违法类型是大股东、实控人将上市公司当做“提款机”，通过资金占用、违规担保等方式，侵占上市公司及中小股东利益，进行利益输送。

今年上半年，因没有按规定披露此类重大信息披露行为而被立案调查的案件就有24起。

一种典型类型为，虚构业务向大股东转移资金。比如，新光圆成（002147.SZ）假借支付股权款、债务转移等手段，向大股东提供资金14亿元，未如实披露。

另一种是为关联方提供巨额担保。比如，银河生物（000806.SZ）先后15次为大股东等关联方对外借款提供担保累计15.4亿元未如实披露。

还有一种则是大股东、实际控制人操控多家上市公司违规占用资金。比如，富控互动（600634.SH）、尤夫股份（002427.SZ）实际控制人以上市公司名义对外借款、以上市公司银行存款为质押向银行贷款，资金转入大股东控制的账户。

上市公司违法违规，“看门人”作用缺失。上半年，证监会对6家会计师事务所在审计项目中涉嫌未勤勉尽责进行一案双查，对正中珠江会计师事务所做出行政处罚告知。今年前6个月新增中介违法案件10起，其中涉及审计机构8起，保荐机构1起，评估机构1起。

调查发现，有的审计机构甚至会配合上市公司伪造银行存款和询证回函，有的在收入、关联方审计中未保持应有的职业怀疑，或者在风险评估、控制测试等方面存在重大缺陷，出具的审计报告存在虚假记载。

除上述信息披露违法案之外，内幕交易案和市场操纵案上半年呈现出新特点。其中，上半年内幕交易案发数量呈下降趋势，但利用并购重组、业绩大幅波动进行不公平交易仍较多发。值得注意的是，避损型内幕交易案件同比增长。

虽然监管层运用科技监管等方式提升了对市场操纵的打击力度，但恶性操纵市场案件仍然较多。从操纵市场案件看，实际控制人伙同市场机构操纵本公司股票价格案件时有发生。

比如，有上市公司实控人涉嫌动用数百个证券账户拉抬股价配合减持，非法获利数亿元；还有新三板挂牌公司太一云实控人为符合创新层条件，拉抬公司股价。

证监会表示，下一步将全面贯彻落实金融委“零容忍”要求，从重、从快、从严打击上市公司财务造假、恶性操纵市场及内幕交易等重大违法违规行为，综合运用一案多查、行政处罚、市场禁入、重大违法强制退市以及刑事追责、民事赔偿等全范围立体式追责机制，切实提高违法成本，净化市场生态，保护投资者合法权益。

证监会主席易会满6月份曾表示，财务造假是资本市场体内的毒瘤。“治理财务造假行政罚款多少不是最主要的，后续的民事追偿和刑事惩戒构成了立体化的惩治体系，这更为重要。”易会满认为，资本市场不法行为者，一怕坐牢，二怕被大众投资者诉讼索赔。

7月31日，最高人民法院正式发布《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》，推动证券纠纷代表人诉讼制度付诸实践，备受期待的“中国版”集体诉讼制度正式落地。而据易会满此前透露，“今年会有几个投资者诉讼的案例出来”。