科创板再迎行业龙头，量子通信第一股科大国盾即将登陆

6月4日证监会发布消息，同意科大国盾量子技术股份有限公司（下称：科大国盾）科创板首次公开发行股票注册。企业与承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

科大国盾将成为科创板“量子通信第一股”，去年3月27日科创板发行上市受理，去年11月13日IPO过会，到最后获得证监会同意上市，前后历时一年多。科大国盾的上市将为中国量子通信的商业化迈出关键一步。

量子通信商业化仍处于起步阶段

“科大国盾如果登陆科创板，这将意味着量子产业化得到资本市场的认可。”一位国内一家量子通信企业高层对第一财经记者表示，“但具体还是要看融资的情况。”

科大国盾上市也将极大地丰富科创板的内涵。中国证监会坚守科创板定位，支持和鼓励“硬科技”企业上市，真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制，合理引导预期，加强监管。

目前，国内的量子通信商业化仍处于起步阶段。去年11月，科大国盾在回复首次公开发行股票并在科创板上市的审核中心意见落实函中指出：“现阶段量子保密通信技术应用存在市场推广困难，公司的业务主要来源于国家及地方政府推动的骨干网、城域网等量子保密通信网络建设项目，且业务订单对中科大及国科量网存在依赖，未来国家及地方政府对量子保密通信网络建设项目的推进进度存在不确定性。”

回复中还强调，量子通信的商业化处于推广初期，未形成规模效益，若商业化运作效果不好将对量子保密通信技术应用推广产生不利的影响；目前量子保密通信产品与传统密码产品相比，在稳定性和产品价格方面存在竞争劣势。

6月2日晚间，科大国盾再次披露了一份注册阶段反馈意见落实函回复材料，显示2019年10月，中国电信集团与发行人签订战略合作协议，拟展开相关合作事宜，且双方正在组建合资公司。合资公司注册资本为5000万元，其中中国电信集团持股54%、发行人持股36%。中国电信集团将通过该合资公司逐步建成覆盖安徽省16个地市的量子通信江淮网和量子安全云。

科大国盾成立于2009年5月27日在合肥市高新开发区登记成立，总部在合肥，法定代表人赵勇，公司经营范围包括信息系统、量子通信、量子计算及通用量子技术开发等。根据招股说明书，科大国盾此次科创板上市计划融资3亿元，拟公开发行不超过2000万股股份，将用于投建量子通信网络设备项目、研发中心建设项目等，包括高性能QKD（量子密钥分发）技术、实用化星地量子通信系统研究和量子通信芯片化技术等。

主要股东潘建伟未参与公司经营

2018年6月，科大国盾股权发生最后一次变更，股份转让均价增加到167元/股，以该转让价格推算，当时科大国盾的转让估值约为100亿元人民币。A股上市公司银轮股份和浙江东方参股的杭州兆富持有科大国盾4.34％股权。

更值得关注的是科大国盾背后的大股东。公开信息显示，中科大资产经营公司科大控股是科大国盾的大股东，持股比例18%；中科大副校长、中国科学院量子信息与量子科技创新研究院院长潘建伟持股11%，中科院控股公司国科控股持股7.6%。

据科大国盾披露，潘建伟自2009年5月以来就一直是科大国盾的股东，目前持股660.8万股，但未在公司任职，也未参与公司生产经营管理和技术研发工作。

科大国盾现任董事长为中科大研究员、量子科学实验卫星科学应用系统总师彭承志，彭承志也是潘建伟的得力干将。

在中国量子通信发展初期，中科大起到了关键的核心作用。中国正在量子通信产业化初试阶段，国家对该领域的长期投入有望达到上百亿规模资金。这也催生了一批走在量子领域技术前沿的企业，它们开始寻求资本市场的关注。

机构认为，作为量子通信龙头，无论登陆科创板对量子通信行业也是巨大的利好，相关参股公司将因此受益。

量子通信技术作为新一代的信息技术，近几十年来在现实条件下的安全性已经得到了彻底的提升。研发费用投入是衡量“硬科技”企业“含金量”的重要标准之一。根据招股说明书，科大国盾最近三年累计研发投入占营业收入比例近30%。科大国盾也是参与推动中国量子通信标准化制定的重要力量之一。

目前量子通信的商业需求主要仍然集中在安防、能源、电力等国家战略领域，银行等金融领域的客户也正在试用。业内人士认为，规模化效应将带动量子通信应用成本下降，产业链的企业通力合作将能挖掘更多应用场景。

我国已经建成了连接北京、上海，贯穿济南、合肥等地长达2000多公里的量子保密通信骨干线路——“京沪干线”，实现多地城域网络的接入，并且得到了成功应用；而未来多颗量子通信卫星的发射将能够解决长距离广域传输的瓶颈。