光刻胶板块拉升走强，相关概念或将受益于国产化替代丨牛熊眼

4月28日，A股三大股指悉数翻红，光刻胶板块盘中异动，截至午间收盘，容大感光、同益股份、高盟新材、江化微、雅克科技等多股拉升。

光刻胶分三个细分领域：半导体光刻胶、LCD光刻胶、PCB光刻胶，其中半导体光刻胶代表了最先进的光刻胶技术。调查公司TECHCET预计，今年半导体光刻胶全球市场规模大幅增长。

分析认为，中高端光刻胶的相关生产技术目前主要掌握在日本手中，受疫情影响“封城”，将有可能导致“断链”危机。国内疫情控制效果明显，各个晶圆厂已全面复工复产期，需求端全面复苏，国产光刻胶来代替窗口期。

中信建投指出，光刻是IC制造过程中耗时最长、难度最大的工艺之一，耗时占IC制造50%，成本占IC制造1/3。在LCD面板制造领域，光刻胶也是极其关键的材料。当前我国高端光刻胶与全球先进水平有近40年的差距，半导体国产化的大趋势下，国内企业有望逐步突破与国内IC制造工艺相匹配的光刻胶，同时提前布局国内晶圆厂的下一代工艺，形成半导体工业正常的技术迭代节奏。随着5G全面铺开，物联网和手机对芯片的需求持续增大，半导体光刻胶市场在未来也会稳步上升。产业地位至关重要，光刻胶国产化势在必行。

同时，中国己成为全球最大的PCB光刻胶生产基地。包括容大感光、广信材料、东方材料、北京力拓达等在内的内资企业占据国内46%左右市场份额。

浙商证券表示，根据国内晶圆厂的建设速度和规划，预计2022年国内半导体光刻胶市场将会是2019年的两倍，约55亿元。届时世界面板产能持续向中国转移，国内面板光刻胶市场需求预计约为105亿元。二者合计将带来约160亿元的市场空间。

光刻胶标的方面，建议关注从其他半导体化学品业务切入光刻胶领域的国内厂商有雅克科技、南大光电、上海新阳等；以面板材料为基础，切入面板光刻胶领域，并计划向半导体光刻胶领域扩展的国内厂商有晶瑞股份，容大感光，飞凯材料等。此外，光刻胶领域也有许多优秀的非上市公司，比如北京科华微，北旭电子，江苏博砚，中电彩虹等。