解密ST群兴信披异象：王叁寿的“大数据收割剧本”有多少戏法？

本来以为请来了大救星，不料却是开门揖盗。这样荒诞的故事，就发生在刚刚加入A股ST大军的群兴玩具身上。

4月22日，由于股票被实施其他风险警示，群兴玩具的股票简称，变成了ST群兴。被ST的直接诱因，是公司实际控制人王叁寿及其关联方，从2019 年 6 月以来，共计占用了上市公司资金2.89亿元。而在2019年9月底，该公司账面货币资金还不到1.1亿元。

而除占用上市公司资金，实控人王叁寿还有诸多异常。早在今年1月，王叁寿就被公安机关带走调查，直到2月13日才取保候审，但王叁寿、ST群兴却到4月份才公开披露。取保后，在其他股东不同意的情况下，王叁寿还强行转让了其控股公司持有的上市公司股份，他控制的另一家公司，则在未预披露的情况下，违规减持ST群兴。

不仅如此，王叁寿取保候审后，ST群兴的多家子公司，还在今年2月至3月间，相继引入了战略投资者。引资信息披露后，趁着ST群兴股价上涨，王叁寿及其关联方大肆抛售股份。

王叁寿方面虽然已经承诺，今年12 月 20日全部返还所占用的上市公司资金， 但此前屡次未经其他股东同意，质押、转让共同持有的上市公司股份，及其本人控制的其他资产，一纸承诺的约束力有多大？业绩大幅亏损之下，ST群兴将以何术回天？

妖股跌落

4月22日，戴帽ST后的第一个交易日，当天早盘，ST群兴毫无意外的以5.15元的一字跌停价开盘，收盘时仍牢牢封死于跌停板，股价报收于5.15元，当天成交2444手，成交额只有126万元。

已经在21日停牌一天的ST群兴盘前公告称，由于股票被实施其他风险警示，从22 日上午开市起，股票简称变更为“ST 群兴”， 日涨跌幅限制由10%变为 5%。此前4月17日、20日，该股股价连续两天大幅下挫，跌幅均超过8%。4月7日以来，该股已经累计下跌近30%。

一年多之前， ST群兴一度是市场瞩目的妖股。2018年11月2日，ST群兴控股股东广东群兴投资有限公司（下称“群兴投资”），将持有的1.17亿股，转让给王叁寿控制的深圳星河数据科技有限公司、成都数字星河科技有限公司（下称“深圳星河”、“成都星河”）、北京九连环数据服务中心（下称“北京九连环”）三家公司，其中成都星河接手3364万股股份、5800万股表决权。手握1.75亿股表决权的王叁寿，成为ST群兴的实际控制人。

此时的ST群兴，经营陷入低谷。2017年，该公司营收只有5394万元，净利润、扣非净利润亏损2141万元、2811万元，2018年前三季度虽然扭亏，但净利润只有93万元。

早在2014年，ST群兴原控股股东就曾萌生去意，先后四次以寻找第二主业为由谋求并购，相继失败后，终于找来王叁寿接盘。他控制的九次方大数据信息集团（下称“九次方”），被追捧为大数据明星，加上控制权变更预期，该股成为当时市场热门炒作品种。

控制权变更披露后，ST群兴股价开始一路狂飙，从2018年11月5日开始,连续八个交易日涨停，股价从4.31元飙升到9.22元。2019年3月初，已经上涨到接近11元的高位，期间累计最高涨幅超过150%，比2018年10月2.85元的最低点上涨210%以上。

王叁寿成为实际控制人后，并没让ST群兴的经营插上腾飞的翅膀，反而掏空了这家疲弱不振的公司。这次被ST，导火索就是王叁寿控制的公司，大量占用上市公司资金。

根据ST群兴4月20日披露，经初步核实，自2019 年 6 月以来，公司共有2.89亿元自有资金，被划转到实际控制人关联方账户至今尚未归还，占公司最近一期经审计净资产的 32.13%，被用于对外投资、归还融资借款及利息、流动资金周转。

ST群兴目前尚未披露2019年年报。数据显示，2019年4月底、9月底，该公司账面货币资金余额只有1.65亿元、1.01亿元，远远低于被占用的金额，上市公司已成为大股东的提款机。

王叁寿进入后，股价泡沫也没能维持多久。2019年3月初登顶后，ST群兴股价就开始掉头向下，期间虽然有所反弹，但颓势始终未改。截至4月20日收盘，已经跌至5.42元，比高点跌去50%以上。

与股价一起跌落的，还有经营业绩。业绩预报显示，2019年，ST群兴实现营业收入7079.39 万元，同比增长271.71%，利润总额-4174.41 万元，同比下降703.02%；净利润-4464.32 万元，同比下降744.96%。

多起被隐瞒的猫腻

如果不是监管追问，王叁寿控股的企业占用资金、被公安机关带走调查未披露的事实，可能会被隐瞒得更久。

ST群兴4月21日回复深交所问询函时称， 1月17日，王叁寿因任法人的一家咨询公司的税务问题，到北京公安局西城分局协助调查，起因是这家公司2016年-2018年，购买发票冲抵员工项目奖金，导致少纳税款200万元左右。2月13日，王叁寿取保候审，却未及时通知，上市公司4月17日才得知此事。

王叁寿隐瞒被公安机关带走调查、关联方所持股份被冻结，引发外界的高度关注。取保候审后，王叁寿控制的北京九连环、深圳星河等股东，先后大肆减持ST群兴，套现金额多达数亿元，且北京九连环的减持还涉及违规。

公开披露显示，3月26日，北京九连环通过集中竞价，减持了125.56万股，套现金额约830万元。而ST群兴公告称，北京九连环并未在首次卖出的15个交易日前，书面通知上市公司。

此前，北京九连环、深圳星河已经接连进行了大额减持。2月17日至3月2日，北京九连环累计减持ST群兴1237.44 万股公司股份，占该公司总股本的2%。按当时股价计算，套现金额约在8000万元左右。

随后，王叁寿还将深圳星河持有的ST群兴股份转让给他人。3月12日，深圳星河与李玥签署协议，将持有的3360万股让给后者，转让价为6元/股，涉及金额超过2亿元。

即使这次协议转让，王叁寿也并未取得深圳星河其他股东的同意。3月10日，王叁寿与葛坚、武汉三新投资控股有限公司（下称“武汉三新”）就此举行股东会，三方未能未能达成一致意见。同样的情形，在2019年就曾发生过。当年9月，王叁寿将深圳星河持有的ST群兴4900万股，质押给一名自然人，质押期限不详。质押前，王叁寿也未与武汉三新、葛坚达成一致意见。

尽管如此，王叁寿并未就此罢手。2019年10月8日和今年3月12日，ST群兴分别披露了上述股权质押和转让事项，但对深圳星河其他股东的异议，却未见只字披露。该公司律师甚至声称，武汉三新、葛坚作为一致行动人，应与王叁寿的保持一致，因此可视为已取得深圳星河其他股东同意，未侵害其他股东权益。

除了偷偷质押、抛售股份，深圳星河持有的ST群兴股份，被司法冻结的事实，也被隐瞒了近一个月。3月25日，深圳星河持有的ST群兴5047万股，被深圳中院全部冻结，冻结期限为两年，但直到4月20日，该公司才披露此事。深圳星河所持股份被冻结，是否与上述股权转让、质押有关，ST群兴虽然没有披露，但从时间上看，却与王叁寿与李玥签署协议不久。

何术回天

经营本来就每况愈下，又遭实际控制人掏空，处境艰困的ST群兴，是否还有沉疴再起的机会？

根据该公司4月21日披露，王叁寿方面20日出具承诺函，将通过现金偿还、有价值资产处置、股权转让等方式，解决占用资金问题，在公告后三个工作日返还现金2000万元；6月20日、9月20日前，返还现金不低于5000万元现金或等值资产；12月20日全部返还剩余款项， 并按现行基准贷款年利率（4.35%）返还占用期间产生的利息。

但王叁寿及其控制的公司，是否有能力偿还占用资金，却存在不少疑问。在上市公司之外，王叁寿最有价值的资产为九次方，但该公司股权目前先后被35次质押，绝大多数出质方为王叁寿及其关联方，目前质押仍在有效状态的仍达17次。

启信宝信息显示，九次方注册资金1.09亿元，王叁寿直接持有31.95%股权，为第一大股东，另外通过参股的北京安雄京数科技发展中心、北京道富数据科技中心（下称“安雄京数、北京道富”）两家有限合伙企业间接持有九次方部分股份。

资料显示，王叁寿持有安雄京数25.29%股权，后者持有九次方2.75%股权；持有北京道富99%股权，北京道富则对九次方出资1.97%。

在越权强行将深圳星河持有的ST群兴股份质押、转让之前，王叁寿甚至在安雄京数其他股东不知情的情况下，越权将九次方股权质押给他人。

根据北京房山法院2019年判决，2019年4月1日，王叁寿未取得安雄京数合伙人张二秀、李晋华同意，就将该公司持有的九次方2.4%的股权质押给严琳，为其个人融资借款担保。两人得知后，王叁寿承认此事，但声称只质押融资了1000元。但在2018年12月，九次方D轮融资估值达到110亿元，质押股权对应估值2.64亿元。两人要求王叁寿提供质押合同，但遭到拒绝。 在有关部门查询时，涉及质押金额的一页被掩盖。两人起诉后，但由于质押已注销，诉讼请求一审、二审均被驳回。

王叁寿入主后，进行了一系列眼花缭乱的资本运作。2019年9月至今年3月，ST群兴就宣称八家子公司，分别引入了信息技术、智能制造、集成电路、数字金融等行业的战略投资者，融资金额多者超过4700万元，少则220余万元。

然而，这些引入“战略投资者”的行动，一半发生在王叁寿取保候审之后。其中，控股子公司黑匣子数据科技 （江苏）有限公司、全资子公司北京九连环融合科技有限公司引入战略投资者分别在2月21日、2月25日，金额222万元、4720万元；全资子公司锋火台数据科技 （江苏）有限公司、广州进博汇跨境 电商有限公司引资是在3月2日、4日，金额为250万元、600万元。

ST群兴这些引入战略投资者的子公司，未来经营如何也未可知。如今年3月融资的两家公司，分别成立于2019年6月、7月，融资时连完整的年度会计财务数据也未行形成。而此时，王叁寿并未披露自己占用ST群兴资金、自己取保候审之事。

更为蹊跷的是，在王叁寿大肆抛售、违规减持、强行转让ST群兴股份之时，该股股价从2月18日开始上涨，从前一个交易日收盘价的6.33元，最高涨到3月18日的7.39元，累计上涨接近17%。