行业趋势叠加产业政策，云计算子板块将迎来爆发期丨牛熊眼

国际研究机构Gartner发布的最新云计算市场追踪数据显示，2019年全球云计算IaaS（Infrastructure as a Service）市场持续快速增长，同比增长37.3%，总体市场规模达445亿美元。其中，阿里云亚太市场排名第一，全球市场排名第三。阿里云亚太市场份额从上年的26%上涨至28%，接近亚马逊和微软总和；全球市场份额从上年7.7%上涨至9.1%，进一步拉开与第四名谷歌差距，并挤压亚马逊份额。

华泰证券认为，行业趋势叠加产业政策，云计算未来发展确定性进一步提升随着5G商用建设步伐加速带来的以人工智能、自动驾驶等为代表的5G新应用的逐步落地，以及国家对“新基建”政策支持的不断加码。当“至下而上”的行业内生发展趋势叠加“至上而下”的产业政策支持，云计算产业未来发展确定性将进一步提升，重点推荐数据港、光环新网、奥飞数据，建议关注：宝信软件。

国泰君安预计以光模块、IDC、交换机、服务器为核心的云计算基础建设子板块将迎来爆发期，需求量大幅提升，业绩逐步兑现。5G建设及万物互联应用繁荣推动数据流量爆发，云计算及边缘计算市场需求激增，新一轮周期下云厂商资本开支于2019Q2开始回暖，带来上游基础建设领域投资机会。云计算IaaS层面建设按“IDC 基建->光网络布局->服务器、交换机”展开，因此建设顺序也一定程度上决定了产业增长趋势和业绩兑现顺序。IDC：推荐光环新网、数据港、科华恒盛；光模块：推荐中际旭创、新易盛；交换机：推荐星网锐捷等。

长城证券表示，云计算受益于新基建政策加码、企业上云率提升、“5G+云+AI”等技术融合、行业云拓展应用领域等多方位利好，云计算市场规模快速扩张，根据IDC预测，2019-2023年，中国公有云IaaS市场将实现46%的年均复合增长率，到2023年中国IaaS市场规模将达到2087 亿元。随着未来IaaS市场规模的进一步扩大，相关产业生态将广泛受益，推荐从IDC、服务器、交换机以及光模块等产业挖掘投资机会。

在IDC领域，云计算需求回暖叠加5G 商用将带动流量爆发，第三方IDC服务商成长性确定。在未来IDC 超大型化和边缘化进程中，掌握一线城市核心IDC资源、同时拥有较强的扩张能力以及产业议价能力的IDC服务商更能持久稳定发展。重点关注光环新网、数据港、奥飞数据、宝信软件；相关受益标的还包括：英维克、中恒电气等。在IT基础设备领域，流量增长带动数据计算、存储、传输、安全等需求快速提升，直接驱动云厂商Capex投入增加，IT基础设施和网络设备作为IaaS 的基础与核心，全面开启拐点向上趋势。相关受益标的包括：中兴通讯、紫光股份、星网锐捷、浪潮信息。在光通信领域，云计算市场与电信市场共振，日益增长的需求持续推动速率的提升，光通信领域400G时代正在开启，产业链即将迎来升级及增量机遇。建议关注中际旭创、剑桥科技、新易盛、太辰光、天孚通信、博创科技、亨通光电等。