A股向好趋势不变 三大逻辑引领主题投资丨风口

国际资讯：为应对新冠肺炎疫情带来的负面影响，美国2万亿美元刺激计划岀台，G7再发联合声明，七国集团将采取一切必要措施恢复信心和经济增长，保护就业、企业和金融体系弹性。近期外围市场超跌反弹力度较大，A股三大股指前期抗跌涨幅相对落后，全球股市短期超跌反弹，有利于A股见底回升。

市场后顾：周三沪深两市跳空高开后震荡整理，午后再度上行收涨。盘面上：行业板块全线飘红，医疗、汽车、农业以及房地产等板块涨幅居前；煤炭石油、电热供应以及公用事业等板块涨幅靠后。截至收盘：沪指报收于2781点，上涨2.17%，深市三大股指涨逾3%，创业板收报于1937.85点，涨3.25%，两市成交7500亿元较前一交易日放大4.45%。

技术上：沪市高开2775点10日均线上方，上午回踩后午后震荡走高，留下2723-2757点约34点跳空缺口，该缺口短期是否回补尚不确定，但后市大概率会被回补掉。

展望后市：大盘二连阳，站上10日均线且留下跳空缺口，成交量并未有效放大，做多尚未形成合力，短线走势可能比较纠结，关键在于成交量能否放大及权重板块轮动发力。操作上，上涨趋势未明之际，继续控制仓位，轮动参于热点波段盈利。

三大指标情况分析：

1、期指持仓

继周一周二市场反弹中信期指分别加仓877手和1569手空单后，周三终于平掉3444手空单，但也不完全是空翻多，因为多头也平掉784手，持仓量上空单仍多于多单3300手。

2、北向资金流向

继周二净流入50亿元后，周三是37亿，扣除申购未成交的部分，昨日的净买入只有25亿元，而从走势来看，周三市场走势明显比周二强，但流入金额却在减少。

3、量能

近两日大盘反弹不错，但是量能却没有有效放大，说明买的资金少，主力资金还是偏谨慎的，反弹无量就会回落，短线要关注市场补量情况，否则大盘可能还会回补昨日（3月25日）的跳空缺口。

札记：

美股上涨，可以稍有安心，目前市场技术上并没有完全确认一路上行。

从盘口来看，市场还在惊悚中没有完全转化为安全模式，从技术开看，昨日上涨还有反复，整体攻击趋势已经形成，未来二次探底或者震荡等待将是未来几天的大概率走势，具备主题逐步活跃！

成交金额排序分析，属于恐慌资金回补行情，股息率高、估值低的品种被资金再次关注，短期还会保持流入状态！

从美国来看：

恐慌指数高位震荡，桑德斯发布通过救助方案的要求，美国股市小有震荡，从目前看，在美国可以“有瘟疫”不可以“有萧条”的战略下，获得批复是确定的事情，未来两党拉锯战中是否会拖到更大的危机是目前风险点

操作上：

从板块排行版来看，我们重点推荐的汽车及房地产位居前三名，市场是从拯救需求角度来分析，后续市场将按照拯救需求、创造需求、激发需求三个逻辑来演绎主题投资。

仓位建议：

房地产、铁路基建、新能源汽车、光模块、数据库建设、维生素等板块值得持续跟踪；建议二到三只构建底仓，出现攻击信号加仓策略，静待再次加仓点！整体仓位位置五成！

大盘分析

1. 大盘行情昨天出现跳涨行情，指数集体高开，板块个股普涨，但不少个股板块高开低走，当然介入资金总体未能获利，指数再高位横盘表现，盘面分化较为明显，赚指数不赚钱为明显的盘面特征。

2. 技术走势分析，昨天早盘在外围大幅上涨的带动下，市场出现了预料中的大幅跳空高开，大，但高开之后没能出现高开高走的强势表现，反而出现持续走低回落的表现，不少板块个股出现了高开低走的表现，而且成交量也没有出现明显的放量表现，而是继续一定的缩量运行，市场的谨慎和追涨表现并不明显，但经过这次跳空大涨，指数直接站上了十日线上方，技术形态有大的改观，但目前的市场相对活跃度没有得到大的改变，部分个股跌幅回调较大，需要逐步恢复市场信心，和外围的反弹并不完全同步，市场的主线表现并不清晰和整齐，操作上仍然难度较大。

3. 市场表现观察，市场进入强势反弹，指数表现已经脱离底部，但市场的活跃度和赚钱效应并不明显，近期高标股高位杀跌后，活跃资金表现还较为犹豫谨慎，盘面走强的注意是新能源汽车，农业粮食，食品消费，也有疫情概念受益股医药和呼吸机概念，另外部分地产金融也有表现，消费电子超跌之后出现强力反抽，总体市场普涨格局，但多数个股收盘表现不及开盘高度，操作难度依然较大。

4. 外围市场观察，美股正在前两天出现大幅上涨之后，昨天虽然有盘中冲高，但收盘涨幅收窄，冲高回落，欧洲稍早收盘尾盘有冲高表现，日经指数继续大涨8%领涨全球，港股韩国有较大幅度反弹，总体外围强势反弹为主。但要注意今天的美日股指期货走势开始转跌，市场或重新进入震荡。

5. 综上所述，市场经过连续超跌之后进入反弹阶段，外围表现较为强势，但A股表现较为复杂，因为前期跌幅相对小，因此反弹幅度也相对未必很大，市场活跃度和信心需要逐步恢复，因此不宜对反弹寄希望太高，同时应跟踪好新的主线机会，关注超跌后低位补涨反抽的个股表现，同时刚刚启动不久的主线龙头逢低跟踪关注，高位股小心参与不追高为好，趋势个股或低位个股等待反弹机会，给与市场操作指数一个星。

板块综合分析

1. 昨天涨停板数量最多的当属新能源汽车板块，或受益于美股特斯拉的大涨表现，但后续能否持续保持需要观察，关注部分强势龙头表现，后排跟风个股不要追高为好。

2. 粮食安全概念受到市场关注，部分龙头持续大涨并新高表现，但短线涨幅较大不宜追高为好，关注相关低位补涨机会。

3. 疫情概念中医药及呼吸机等概念表现强势，可关注龙头持续表现。

4. 新基建仍有个股积极表现，但连板高标个股减少，相对低位补涨机会活跃，注意节奏空间把握不宜追涨。

5. 食品消费有一定的持续表现，但连板个股不多，短线不宜追高，没有把握观望为宜。

6. 地产金融有一定表现，或为港股地产大涨带动，短线不宜追涨，关注部分龙头表现。

7. 消费电子调整充分出现反抽表现，关注前期龙头表现。