美元指数过百、油价破位后，A股会如何应对？

2020年3月“黑风双煞”主导了市场，新冠病毒疫情和产油国价格战导致了全球股市大跌。而美国投资者抛售海外资产，避险情绪让资金回流美国，带动美元指数突破100的大关。在石油出口国纷纷增产的压力下，国际油价一度跌破30美元/桶。

不过如果投资者复盘过去美元指数突破100之后的情况，分别是2016年底和2015年3月，而油价上一次跌破30美元/桶则是2016年1月底；2008年10月油价同样大跌逼近30美元/桶大关，美元指数也出现暴涨；上述这些情况发生之后，A股却都是走出了牛市行情。

3月22日，证监会副主席李超表示，A股的整体估值较低，流动性强，投资价值已经显现，外部环境变化是阶段性的，不会改变中国资本市场长期向好态势。银保监会副主席周亮表示，计划对偿付能力强、运营稳健等有条件的保险公司在现有权益类投资比重30%上限外适当提高投资比重，适当增设理财子公司。

美元指数破百不是“洪水猛兽”

除了上述监管官员最新表态以外，复盘美元指数和国际油价历史走势对A股的影响，其实都可以给予投资者足够的信心。

3月19日，美元指数一度逼近103，20日出现一定的回调；上一次美元指数突破100大关，已经是2016年11月14日了，并在2017年1月3日触及顶部103.82；当时美元指数上涨的背景，正是市场憧憬美联储在2017年的多次加息。

2017年3月16日、6月14日、12月14日都是美联储宣布加息的日子，联邦基金利率从0.5%-0.75%调升到1.25%-1.5%，而这背后则是美股节节上升，美国经济数据向好；其实国内经济数据也是向好，2017年A股蓝筹股开展了波澜壮阔的上涨行情，核心资产让中长线投资者获得丰厚的回报。

更早一次美元指数突破100则是在2015年3月13日，当时也是憧憬美联储的加息，多次喊“狼来了”但最终没来之后，美联储直到2015年12月16日才正式加息。2015年3月正是A股继2007年之后又一轮牛市进行得如火如荼的时候；然而2015年11月25日美元指数再次突破百元大关之后，当时正经历反弹行情的A股，最终在2016年1月出现了两次熔断的调整行情。

由此可见，美元指数破百虽然对A股有一定影响，但未必就是“洪水猛兽”，更加可能是大牛市途中的小插曲，2015年3月的中小盘股和2017年开始全面启动的蓝筹股行情，都可以给予投资者一定的启示。

油价股市齐跌，A股如何应对

2020年3月产油国开始全面价格战，一年半时间内布伦特原油从86美元/桶到跌破30美元/桶；上一次出现类似的情况则是2016年2月，布伦特原油跌破30美元/桶，虽然2016年1月A股经历了两次熔断的调整行情，但2016年2月之后则是A股蓝筹股两年牛市的全面开启。

不少投资者认为本次新冠病毒疫情和产油国价格战，这一对“黑风双煞”导致了全球股市大跌，并把本次危机和2008年10月的情况作出比较；“股神”巴菲特公开表示，2020年的情况并没有2008年的时候糟糕，不过巴菲特抄底航空股和银行股已经被深度“套牢”；包括交银国际首席策略师洪灏在内的不少市场人士则认为，因为新冠病毒疫情不能用货币和财政政策去解决，因此危机会比2008年的情况要严重。

2008年10月和现在的类似之处，则是同样经历了国际油价大跌，以及美元指数的暴涨，“现金为王”也逐步成为了国际投资市场主流观点。2008年9月15日雷曼兄弟破产后，美元指数先是连跌一周，但9月22日开始绝地反击，从不到76连续上涨一个多月，并在10月27日逼近88大关见顶，而下一次冲高到89.62则是在2009年3月4日；其中2008年9月15日到10月27日美元指数的“V”型行情，跟过去一个月美元指数走势高度类似。

2008年10月28日是上证指数跌到1664点的日子，随后则展开了新一轮反弹行情，并且延续到2010年的“吃药喝酒”行情，2009年3月则是美股见底的日子，美联储正式推出量化宽松，把美国经济从金融危机泥潭中拉了出来；美元指数在当年的“双顶”走势，则分别对应了中国股市和美国股市的底部。

随着国内全面复工复产，A股两度跌破2700点的大概率将会成为过去时。