2019年信托业扫描：资产规模降至21.6万亿，不良率近3%

在经历了2018年较大幅度的调整后，2019年信托业资产规模下降幅度明显收窄，进入了波动相对较小的平稳下行阶段。3月20日，信托业协会数据显示，2019年全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元，同比下降4.85%；信托行业利润总额727.05亿元，与2018年大致相同。

不过，信托业风险项目数量、规模以及风险资产率显著上升。2019年4季度末，信托行业风险资产规模为5770.47亿元，同比增幅159.71%；风险项目数量为1547个，较2018年末增加675个；2019年末，不良率大幅上升至2.67%。

多位信托业人士对第一财经记者表达这样的观点：今年受各种负面因素影响，将给信托业带来新挑战。预计今年到期兑付压力仍然不会减弱，部分信托项目按期正常清算存在难度。

资产规模继续下降

数据显示，截止2019年4季度末，全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元，较2018年年末的22.7万亿同比下降4.85%，而2018年资产规模同比下降的幅度高达13.50%。从4个季度的环比变化看，去年1季度环比增速为-0.7%，2季度和3季度环比增速分别是-0.02%和-2.39%，4季度则是-1.78%。

信托业协会：2013Q1-2019Q4信托资产规模、同比增速及环比增速（亿元）

在信托资金投向上，与2018年相比，工商企业继续在资金配置中占据首位，基础产业和房地产占比分别上升到第二和第三位，金融机构占比则从第二位下滑到第四位，信托资金运用的结构优化趋势较为明显。

具体来看，2019年末，投向工商企业的信托资金总额为5.49万亿元，比2018年同期减少1768亿左右，占比30.6%。去年4季度末，投向基础产业领域的信托资金总额为2.82万亿，与2018年末大体相当，占比15.72%，较2018年上升1.14个百分点，成为信托资金第二大配置领域。从历史数据看，投向基础产业领域的信托资金占比在2010年1季度曾达到40.16%的高位。

房地产信托一直以来就是信托公司的重要业务，也是信托公司重要的收入来源。2019年4季度末，投向房地产领域的信托资金总额为2.7万亿，与2018年末基本基本持平，占比15.07%。投向房地产的信托资金占比在2013年之后一直呈现下降趋势，但在2017年之后出现了明显的提升，2017年和2018年均维持了较快的增速。

“在信托资产规模下滑的背景下，房地产信托规模上升，主要原因可能在于其收益水平较高，对资金有较强的吸引力。不过，在房住不炒的政策要求下，随着监管约束的不断强化，2019年，房地产信托规模增长趋于停滞，占比因为信托资产总规模的下降有小幅上升。”国家金融与发展实验室副主任曾刚称。

2017年，由于同业业务回流，金融机构一度成为第二大信托资金配置领域。在防风险、去杠杆的背景下，金融同业合作的监管力度持续强化，通道类业务受到极大压缩。自2018年1季度起，投向金融机构的信托资金环比增量即进入负值区间。

数据显示，截至2019年4季度末，投向金融机构的信托资金总额为2.5万亿，继续保持下降趋势，较2018年下降约5254亿，同比下降17.34%；规模占比13.96%，较2018年末下降2.03个百分点，较2017年末下降4.8%。

经营收入同比增长

2019年，在面对诸多挑战的情况下，信托行业转型和高质量发展取得显著成效，经营业绩稳步提升。2019年4季度，信托业实现经营收入累计1200.12亿元，较2018年增加59.49亿，同比增长5.22%，与2018年-4.2%相比，增速提高了9.42个百分点，扭转了信托行经营收入下滑的态势。

信托业协会：2011-2019年经营收入、利润总额及其同比增速

2015年以来，信托业净利润整体保持平稳，2017年之后有较大幅度回调，从2017年的824.11亿下降到2018年的731.8亿。2019年4季度，信托行业利润总额727.05亿元，与2018年基本持平。信托行业人均利润244.23万元，略低于2018年的275.02万元。

“在逆周期政策力度加大，金融市场整体资产收益率下行的背景下，信托报酬率和实际收益率较2018年有小幅回升，说明信托公司在提升自身盈利水平同时，为信托投资者创造和实现了更多价值。”曾刚表示。

兑付压力维持高位

总体来看，目前信托行业风险面临持续上升的压力，信托业风险项目数量和规模持续上升，风险资产率也有显著上升。

从风险资产规模和风险项目数量的变动来看，2019年4季度末，信托行业风险资产规模为5770.47亿元，较2018年末增加3548.6亿元，增幅159.71%。从风险项目数量看，也有逐步上升的趋势。2019年4季度末，信托业风险项目个数为1547个，较3季度增加242个，较2018年末增加675个。

伴随风险资产规模的增大，信托资产风险率也有较大幅度的上升。2017年之前，信托风险资产率虽有波动，但多数时候维持在0.8%以下，2018年小幅上升至0.98%，2019年末则大幅上升至2.67%。

信托业协会：2015Q1-2019Q4信托风险资产规模（亿元）与风险率

曾刚称，2019年，信托业风险项目和风险资产规模显著增加最主要的原因，是监管部门加大了风险排查的力度和频率，之前被隐匿的风险得到了更充分的暴露，并不意味着增量风险的加速上升。随着风险的充分暴露，预计信托风险资产规模变化将将趋于平稳，行业整体风险也将逐步从发散进入收敛状态。

不过，未来一年到期兑付压力维持高位。信托业数据显示，未来一年的信托到期规模为5.40万亿，其中，未来一年到期的集合信托规模为2.7万亿，比2018年末减少2662亿。从到期项目数量来看，2019年4季度末预计未来一年到期项目为1.48万个，比2018年末增加800个左右，数量大体相当。