基建产业利好政策持续加码，优质龙头估值有望加快修复丨牛熊眼

2月26日早盘，建筑板块持续拉升，截至午间收盘，腾达建设、安徽建工、弘高创意等9股涨停，中国中冶、交建股份逼近涨停，中铝国际、中国交建、鸿路钢构等多股纷纷上涨。

近期，中央及地方出台政策积极推动企业复工复产，推动重大项目开工建设。2月25日，国务院联防联控机制新闻发布会，交通运输部综合规划司副司长范振宇表示，交通建设投资历来是基础设施投资的重要组成部分，目前正在分类有序推进在建项目尽快复工，目前全国铁路在建项目的复工率达到38.9%，公路水路计划总投资在10亿元以上的重点在建项目复工率为37.2%，其中高速公路、普通国省道、水运项目复工率分别达到51.1%、26.4%和29%。

据《证券日报》不完全统计，近日，北京市、福建省、河南省、云南省、江苏省等地发布了2020年重大项目投资计划清单，总投资额合计逾11万亿元，其中基建投资仍是重要部分。

财政部专家库专家、360金融PPP研究中心研究总监唐川表示，受疫情影响，各地一度出现了不同程度的停工、停产。为平滑疫情造成的缺口，各省市纷纷出台了新一轮的基建发展计划，确保经济增长稳定在合理区间。

2月25日，江苏省常州市举行2020年重大产业项目集中开复工活动，此次集中开复工共297个项目，总投资3474.1亿元，2020年计划投资794.5亿元。

除了常州市外，连日来，多地重大工程项目相继复工，未来各地将有大批重大项目陆续上马。经记者梳理，2月份以来，北京市、福建省、河南省、云南省、江苏省等地发布了2020年重大项目投资计划清单。

此前，精工钢构、鸿路钢构、东南网架、杭萧钢构等装配式建筑上市公司纷纷驰援防控前线，参与火神山、雷神山医院等临时应急医疗设施建设。国家卫生健康委同住房和城乡建设部编制印发了《新型冠状病毒肺炎应急救治设施设计导则(试行)》，鼓励应急救治设施优先考虑轻型钢结构等装配式建筑。

国盛证券表示，目前建筑板块基金持仓仍处历史极低水平，当前板块具有一定安全边际。在短期稳增长政策持续加码以对冲疫情影响，中长期打造现代化基础设施体系顶层设计有望深化之际，板块基本面有望迎来改善动力，估值有望加快修复。重点推荐低估值蓝筹中国建筑、中国化学、葛洲坝、中国铁建、中国中铁、中国交建，以及估值已极低的设计龙头中设集团、苏交科；再融资新规落地，定价、锁定、对象数量、批文有效期等要求大幅松绑，优质民营建筑龙头预期存在底部翻转可能，重点推荐东珠生态、龙元建设；卫健委、住建部发文鼓励紧急救治设施采用轻钢装配式建筑，促建筑工业化加快应用推广，重点推荐钢结构制造加工龙头鸿路钢构、钢结构EPC龙头精工钢构。

海通证券认为，装配式建筑发展大势所趋，钢结构具有较大发展潜力。装配式建筑包含预制PC、钢结构和木结构等，该机构认为，在未来装配式建筑发展的大趋势下，钢结构应用比例预计会有所提升，2019年3月，住建部发布《关于印发住房和城乡建设部建筑市场监管司2019年工作要点的通知》，首次公开发文强调要开展钢结构装配式住宅建设试点，明确试点工作目标、任务和保障措施，稳步推进试点工作。目前，住宅领域作为装配式建筑应用的蓝海，未来具有很大的提升空间，钢结构凭借自身的特性，预计能在住宅领域占有一定的市场份额。我们建议关注钢结构总承包公司，如精工钢构、东南网架、杭萧钢构、富煌钢构等，以及钢结构产品制造商鸿路钢构等。