券商发债融资驶入“快车道” 短融券占比近八成

本报记者 王思文

2020年开年以来，仅14天内，已有至少17家券商发布债券融资发行结果公告，纷纷为公司“补血”。《证券日报》记者注意到，开年以来券商短融券发行规模已达430亿元，发行明显提速。

此外，今年以来，券商发行的公司债和可转债也分别有50亿元和73亿元。整体来看，今年以来，券商发债融资规模合计已达553亿元，其中短融券占比达77.8%。

先来看这样一组数据：2018年全年，仅有10家券商发行短融券，发行规模合计1425亿元；而在2019年全年，券商发行短融券已超4300亿元。相比来看，2020年伊始，短短14天证券公司就发行了430亿元的短融券，发行速度同比大增。

新年以来已发行短融券的券商包括安信证券、渤海证券、财通证券、东北证券、东吴证券、光大证券、广发证券、国联证券、国泰君安、海通证券、华泰证券、华西证券、天风证券、中国银河证券、长城证券、招商证券和中信建投证券17家券商。发行规模分别在10亿元至60亿元之间不等。

业内人士对《证券日报》记者表示：“近几年，短融券已经渐渐跃升成为券商最为青睐的融资渠道，对于券商来说，发行债券有利于优化券商融资渠道与结构，改善融资成本，补充资本金，助力券商杠杆经营，积极探索提升资金使用效率。”

事实上，自2014年年底《证券公司短期融资券管理办法》实施以来，短融券因市场化定价、发行成本低等优势就持续火爆。2019年短融券余额上限获提升后，券商短融券发行节奏提速更加明显。

除此之外，新年以来，部分券商还发行了公司债和可转债，通过不同形式的融资渠道为资本补充“弹药”。

今年以来，两家券商参与发行了公司债，分别是中信建投证券和国泰君安，发行规模分别有10亿元和40元。

1月12日，东方财富证券发布《创业板公开发行可转换公司债券发行提示性公告》，成功发行73亿元的可转债，拟用于补充公司全资子公司东方财富证券的营运资金，支持其业务发展，增强其抗风险能力。其中不超过65亿元投入信用交易业务，扩大融资融券业务规模；不超过5亿元用于扩大证券投资业务规模；拟投入不超过3亿元增资全资子公司东方财富创新资本，以补充其资本金和营运资金，增强其市场竞争力与风险抵抗能力。

照此计算，今年以来，券商发债融资规模合计已达553亿元。

事实上，近年来证券公司资本补充需求日益增长，目前券商发债融资方式主要包括短融券、证券公司债、证券公司次级债、可转债等。业内人士对《证券日报》记者表示，从公司角度来说，头部券商规模大、影响力大、力量更加集中，在发债方面具备优势。