当茅台遇上薇娅，双重概念引爆白酒板块？丨牛熊眼

春节临近，又到了白酒传统消费旺季。白酒概念今日持续走强，截至发稿，金徽酒涨超7%，山西汾酒、泸州老窖、金种子酒、酒鬼酒等纷纷走高，贵州茅台涨0.48%，报1108元。

当茅台撞上网红概念

有意思的是，不愁卖的茅台酒也蹭上“热点”。号称“淘宝一姐”的直播网红薇娅1月8日的预告称，第二天将开售飞天茅台，同时她反复强调是亏本销售。

1月9日，薇娅在其官方微信公众号发布的海报显示，原价2899元的飞天茅台，直播间售价将为1?99元。当晚7点，2018年53度的飞天茅台以1499元的价格开秒，超2000万人在线秒杀，500瓶瞬间下架。

事实上，“口红一哥”李佳琦也在常在直播间被粉丝询问，何时会上“茅台”。

茅台股价开年弱势调整

此前，贵州茅台发布了2019年经营业绩公告测算，2019年度实现营业总收入885亿元左右，同比増长15％左右；实现归属于上市公司股东的净利润405亿元左右，同比增长15%左右。2020年度计划安排营业总收入同比增长10%。对此，多家机构均表示茅台净利润低于市场预期，贵州茅台股价随后持续调整。而受贵州茅台影响，整个白酒板块近期表现一般。

绎博投资表示，贵州茅台近日大跌，主要受两方面因素驱动：一是业绩预告公布的业绩不及预期，过去的2019年第四季度净利润同比负增长，公司前瞻2020年营收增长预期10％，大幅低于市场一致预期的营收增长16％；二是估值过高，2019年贵州茅台颇受各类投资者追捧，股价触及历史最高估值。综上所述，贵州茅台需要下跌来消化短期的估值和业绩预期下调，并不意味着公司中长期竞争力下降。

春节临近或迎白酒行情

国信证券表示，近期主要酒企召开经销商大会，对2020年工作进行部署，酒企普遍稳中求进，更加追求高质量的增长。白酒板块，随着春节的临近，板块有望迎来白酒行情，当前主要酒企已对2020年进行工作部署，春节备货有序展开，主要酒企如茅五泸等批价目前处于平稳状态，预计完成春节任务问题不大。结合春节表现，配置业绩增速确定性较高的个股，重点推荐泸州老窖、五粮液、贵州茅台、今世缘等。

财富证券指出，只要市场供需状态不发生改变，高端白酒市场将持续扩容。五泸一年以来控货挺价、品牌营销的工作完成的较好，无论是产品升级还是市场，2020 年均有一定的成长空间。次高端市场竞争依旧激烈，看好品牌力强、本土市场稳固、仍有升级空间的区域龙头的发展。推荐关注五粮液、泸州老窖、古井贡酒。

中银国际证券认为，白酒2019-2020年处于降速期，个股仍有较多机会，两条选股思路。2019年1-3季度业绩增速略有放缓，上市公司市占率继续上升，茅台供应紧缺，五粮液新品换代，带动品牌白酒轮番涨价，渠道出现补库存。判断 2020年白酒行业可能继续减速，短期可能平淡，行业长期成长逻辑不变，行业利润空间足够大，市场份额继续向名酒集中，业绩成长的确定性高，个股仍有较多的机会。两条选股思路：

一是，持有向好趋势明确、成长逻辑清晰的优秀公司，做时间的朋友，虽然这类公司往往不便宜，如果因为市场风格变化导致股价出现回调，则可关注加仓机会，最看好贵州茅台、山西汾酒、顺鑫农业。

二是，低估值、有一定的护城河、存在改善可能性的品种，建议关注金徽酒、迎驾贡酒、口子窖。