电网+5G开启电力投资新周期，泛在电力物联网相关概念将受益丨牛熊眼

近日，位于河北自贸试验区正定片区的河北省首个多功能智慧能源综合体——朱河城市多功能智慧能源综合体正式投运。这是河北省首个集变电站、充电站、数据中心站为一站，集能源流、业务流、数据流为一体的城市能源综合体，将为河北自贸试验区正定片区提供智慧能源服务。

国家电网有限公司此前发布的《泛在电力物联网白皮书2019》显示，国家电网将在2年内初步建成泛在电力物联网。最终目标是实现电力系统各环节万物互联、人机交互，形成“数据一个源、电网一张图、业务一条线”。同时，泛在电力物联网也是5G为重要方向之一，“电网+5G”试点项目已在全国多地落地，10月发布的《泛在典型实践案例》亦给出涵盖5G基站的“多站融合商业化运营”实践案例。

泛在电力物联网，就是以数字技术为传统电网赋能，围绕电力系统各环节，充分应用移动互联、人工智能等现代信息技术、先进通信技术，实现电力系统各环节万物互联、人机交互，具有状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活特征的智慧服务系统，包含感知层、网络层、平台层、应用层四层结构，不断提升电网的感知能力、互动水平和运行效率，促使降低用户用能、运维成本，有力支撑各种能源接入和综合利用。

东吴证券表示，泛在电力物联网开启电网投资新周期。2019年电网投资预计回落10%左右，2020年起有望恢复增长；泛在电力物联网年初提出，Q4已经全面进入建设阶段，今年预计泛在相关投资近200亿，2020年超400亿，2021年投资达高峰，预计在600亿以上。从格局来看，市场呈现南瑞和信产集团双寡头垄断的格局，明后年随着投资加速将继续支持泛在建设，相关订单Q4起落地，明后年弹性大，推荐：国电南瑞，关注：岷江水电。智能电表是用户侧泛在电力物联网的基础，2019年已进入新一轮的轮换周期，目前符合泛在要求的新一代智能电表标准正在制定，预计明年开始招标，新电表价值量预计提升50-100%，智能电表有望迎来量价齐升的上行周期，关注：炬华科技、林洋能源、三星医疗、海兴电力。

中泰证券表示，5G技术在电网具有丰富应用场景。电网通信业务需求，预计“电网+5G”应用场景在“量大面广”领域具有重要前景，如分布式电源及储能、负荷控制、智能分布式配电自动化、配电房视频监控，以及无人机巡检、变电站巡检机器人等移动设备。“电网+5G”打开投资新窗口。国网有望发力5G建设，预计将积极铺设5G基站、搭建5G专网/公网，带来以下投资机会：

►在网络层，国电南瑞与岷江水电为国网信息化双寡头，通信技术实力领先，为5G通信网络建设核心受益者；

►在终端层，丰富5G场景将刺激新一代智能电表、配电自动化终端、新型传感器、电力机器人等智能终端需求大幅提升，国电南瑞、亿嘉和、海兴电力、炬华科技等企业有望受益；

►在应用层，积极布局智慧能源服务与能源大数据分析的企业如远光软件、朗新科技、中恒电气、理工环科等有望受益。

华创证券指出，泛在电力物联网孕育万亿后端生态市场，关注前期基础建设投资机会。传统电力设备行业在电网大规模投资放缓之后，进入到了增速放缓和结构性调整阶段。板块历经了主干电网建设、电力信息化升级（智能电表、调度自动化等）、特高压、农网改造等多轮重点建设方向调整。目前，国家电网正式提出加快建设泛在电力物联网，是在此前电网架构基本完善的基础上的又一轮电网升级。泛在电力物联网是5G技术及物联网概念在电力工业系统中应用的具体应用。未来电力工业系统，其实时通信与车联网相似，对高速、低延时有刚性需求，也是区域调度、区域电力平衡、现货市场结算等多方面的基础。作为全世界最大的电网公司，国家电网面临着新能源消纳、市场化改革的重任，未来还将面临大功率充电、分布式发电、大规模储能接入的影响。

从投资思路来看，前期国家电网较围绕基础支撑、数据共享、安全防护、技术攻关四个方向重点建设，信息化+通信投资总额有望从2018年的120亿元左右向400~500亿左右的空间提升。同时，建议研究方向关注后端生态体系孕育万亿级市场，包括分布式光伏、综合能效服务、能源电网等7个领域的新兴产业机会。