4家国有险企寻找战投 最高出让30%股权募资30亿元

■本报记者 冷翠华

根据公开消息，目前，有4家保险公司正在引进战略投资者。值得注意的是，这4家保险公司都是国有控股保险公司。分析人士认为，这是在国企混合所有制改革大背景下，保险行业的一系列动作。引进战略投资者，有利于这些险企提升活力，完善公司治理体系，提升经营效益，预计今后还会有更多的保险公司将引进战略投资者。

4家国有险企大额股权找买家

今年，保险公司的股权转让较去年更为频繁。与一般的股东转让股权不同的是，近期，一批保险公司主动寻找战略投资者，主要目的并非简单的募集资金，引起业界高度关注。目前，4家正在寻找战略投资者的保险公司中，有3家公布了募资金额，总额达58.65亿元，英大财险目前尚未披露股权出让价格。

根据深圳联合产权交易所信息，国任保险正在增资引进5名战略投资者，募集资金总额为19.83亿元，战略投资者合计持股15.644%。根据山东联合产权交易所信息，泰山保险正在引进战略投资者，增资额不低于8.82亿元，增资后，该股东持有泰山保险24.9%的股份。同时，据中国证券报报道，国家电网近日在上海联合产权交易所举行引入社会资本专场推介会，集中推介了英大财险和英大人寿等12个重点混改项目，引进战略投资者。其中，英大财险拟出让20%股份，未公开披露对应资金，英大人寿拟出让30%股份，对应资金30亿元。

值得注意的是，这4家保险公司皆为国有企业控股。其中，深圳市投资控股有限公司是国任保险的控股股东，持股比例为41%，该公司官网披露，其是深圳市属唯一国有控股保险公司。泰山保险是山东省国资委履行出资人职责直接管理的省管企业，股东为山东高速集团等14家省管国有企业。英大财险和英大人寿都是国家电网有限公司绝对控股的保险公司，国家电网对二者的持股比例分别为99.43%和80.1%。

从上述险企的资金情况来看，目前，其资本补充压力并不太大。根据今年三季度偿付能力报告披露的数据，国任保险、泰山保险、英大财险和英大寿险今年三季度末的核心偿付能力充足率分别为302.72%、424.75%、195.42%，以及178.93%，远高于50%的最低监管要求，业内人士认为，他们引进战略投资者主要是为了推动混合所有制改革，实现更长远的良好发展。

对投资者吸引力大

近期，为何多家保险公司集中引进战略投资者？目的何在？业内人士在接受记者采访时表示，这是保险行业推进国企混改的表现之一，提升企业活力，完善公司治理，改善企业经营效益是主要目的。

在提及引进战投的原因时，泰山保险表示：“优化股权结构，完善公司治理机制，进一步提升公司核心竞争力，打造一流保险公司，实现国有资产保值增值。”国任保险表示，其募集的资金将用于提升公司自身能力建设，服务新增业务和传统业务转型等方面，在数字化转型方面大约投入10亿元，大约投入4亿元用于提升偿付能力充足率，约新增5亿元用于建立业务核心竞争力。

北京保研公益基金会副秘书长李响对《证券日报》记者表示，战略投资者与险企原有股东在业务上的联系十分紧密，并意欲长期持有。在国际上，企业引入战略投资者，互相补充，合作共赢，也是一个趋势，我国保险业也不例外。

在他看来，保险公司引入战略投资者，一方面是为了弥补法人治理结构和业务上的不足，通过合作建立长板优势来补短板，另一方面也有提升专业性的需要。保险资金是典型的长期资本，回报期限长，保险业的经营更是专业化的经营，只有专业的人才能做好，所以，险企有引入专业战略投资者的需要。

复旦大学风险管理与保险系主任许闲也表示，混合所有制改革，不管是引入民营企业还是外资公司，对于丰富险企的股权结构，提升公司的经营管理效率，进一步服务保险消费者，都有积极作用。

香颂资本执行董事沈萌认为，从这些引进战投的险企来看，无论是其自身还是现有股东都不缺钱，因此，引进合适战略投资者主要是为了推动混合所有制改革。保险企业是目前国有企业中的优质资产，以保险企业进行混改，可以进一步加强对社会资本参与混改的信心，引入更多优质的社会资本。

对于投资者而言，入股国有险企十分有吸引力。李响认为，国有险企的优势之一在于其财务信用良好，具有长期资本优势，这对金融领域长期经营非常重要。不过，沈萌指出，从这些企业的股权报价来看，沈萌表示，入股这些保险公司的成本都不低，并不属于成本收益角度考虑，因此，大型投资基金、大型银行或大型民营企业入股的可能性较大。

从经营数据来看，上述险企整体业绩也较好。国任保险、泰山保险、英大财险和英大寿险去年的净利润分别为-1.71亿元、638万元、6.04亿元、1.49亿元。其中，国任保险几年业绩波动较大，今年第二季度和第三季度，其已经实现扭亏为盈。业内人士认为，整体来看，险企良好的经营业绩，对投资者有很强的吸引力，将成为投资标的的香饽饽。